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印度证券交易委员会指控美国量化巨头Jane Street在指数期权到期日操纵期货现货价格，在指数期权市场建立盈利头寸，误导散户投资者，决定禁止其进入市场并拟没收5.7亿美元“非法所得”。该禁令对全球高频交易行业产生震慑效应，Jane Street的印度本地合作伙伴股价周五下跌6.8%。
在印度市场两年暴赚43亿美元后，美国量化巨头Jane Street遭遇印度监管重锤，被禁入市场。监管部门还计划没收其484亿卢比（约5.7亿美元）的“非法所得”。
7月4日，据报道，印度证券交易委员会（SEBI）在一份105页的临时命令中指控Jane Street在周度指数期权到期日使用大量资金影响期货和现货市场价格走势，从而在高流动性的指数期权市场建立更大规模的盈利头寸。监管机构认为这种做法“误导和诱导大量小型个人投资者“。
据悉，美国量化巨头Jane Street利用该交易策略，于2023年1月至2025年3月期间在印度衍生品市场暴赚43亿美元。
报告称，该禁令对全球高频交易行业产生震慑效应。Jane Street的印度本地交易伙伴Nuvama Wealth Management股价周五早盘下跌6.8%。分析预计其他高频交易公司可能暂时减少交易活动，对市场交易量产生短期影响。
Jane Street已对SEBI的调查结果提出异议，表示将进一步与监管机构沟通。根据规定，Jane Street可在收到命令后21天内对监管机构的“初步观察结论”提出质疑。
衍生品市场暴利引关注
据报道，Jane Street在2023年1月至2025年3月期间，通过在印度衍生品和现货市场交易获得约3650亿卢比（43亿美元）的总收益。
该公司是印度这个全球最大衍生品市场最活跃的外国参与者之一。近年来，包括Ken Griffin的Citadel Securities和Optiver等全球高频交易公司纷纷扩大在印度的业务。
根据SEBI研究，在截至2024年3月的12个月中，使用算法的外国基金和本地自营交易公司获得70亿美元毛利润。与此同时，散户投资者在截至2024年3月的三年中，因交易期货和期权损失210亿美元。
为保护散户投资者，SEBI自去年11月以来对期权交易实施多项限制，包括提高最低投资限额和增加交易手数。这些措施已有效降低今年的交易热度。Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana表示：
“这可能标志着SEBI对在其衍生品市场获得巨额收益的外国机构活动日益警惕，并愿意加强控制，特别是在这些策略模糊了智能交易与市场扭曲之间界限的情况下。”
DRChoksey FinServ董事总经理Deven Choksey则认为，这是SEBI的良好举措，但需要更多纠正措施来保护市场完整性。他指出算法和高频交易正在市场中制造不平等，机构投资者具有优势。
禁令措施全面覆盖
SEBI的临时命令立即禁止Jane Street实体进入证券市场，并禁止其直接或间接买卖或交易证券。银行被指示在未经SEBI许可的情况下，不得从该实体单独或共同持有的账户中进行任何借记操作。
监管机构表示，如果Jane Street将相关金额存入印度指定银行的托管账户，限制措施可以解除。该公司还被要求在三个月内平仓所有交易所交易衍生品合约的未平仓头寸。
据媒体报道，SEBI早在今年1月就警告Jane Street避免此类交易行为，但调查发现该量化巨头5月仍在继续使用此交易策略。这一发现成为监管机构实施严厉制裁的关键证据。
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